上思證券股分有限公司劉航,上思李科融近期對光天鎮創進行研究並發布了研究陳述《公司2025年一季報事跡點評：事跡超預期，碳纖維產物市場份額延續提拔》，證券賜與光天鎮創增持評級。賜光創增持評 光天鎮創(301387) 事件： 2025年4月28日，天鎮公司發布2025年一季報：公司2025年第一季度實現營業收入3.47億元，上思同比增加51.16%；實現歸母淨利潤1776.18萬元，證券同比增加55.88%；實現扣非歸母淨利潤1692.48萬元，賜光創增持評同比增加51.45%。天鎮 點評： 公司加大擴產力度，上思2025年一季報事跡超預期，證券營收同比增加51.16%，賜光創增持評歸母淨利潤同比增加55.88%。天鎮公司2025Q1實現營收3.47億元，上思同比增加51.16%；歸母淨利潤為1776.18萬元，證券同比增加55.88%。賜光創增持評公司2025年一季度公司毛利率為22.65%，相較於4Q24環比增添2.41pct，公司2025年一季度收入增加主要是公司將河北致貫科技有限公司納入合並報表。2025年一季度固定資產為6.25億，同比增加24.42%；存貨為2.14億，同比增加66.96%；合同負債為907.27萬，同比增加183.57%，公司積極加大擴產力度，盈利和資產負債範圍均實現快速增加。 公司通過收購河北致貫公司，切入光電顯示功能材料領域，事跡有望顯明增厚。公司成功收購河北致貫公司，並將其納為控股子公司，通過橫向財產鏈的拓展，該收購有用增補了公司功能性材料營業板塊。河北致貫公司是光電顯示領域功能性布局件與柔性材料解決方案提供商，未來會逐漸轉向光學膜、SCF等高附加值產物為基礎的光學材料加工出產。光學材料廣泛利用於消平邑電子、汽車顯示等領域，國產替換趨勢顯明。河北致貫公司股權出讓方許諾目標公司合並報表許昌圍內2024-2026年度實現的經審計營業收入金額別離不低於1.8億、2.8億、4.4億，事跡有望顯明增厚。 乘AI、碳纖維產物輕量化財產春風，公司目前已實現碳纖維產物成熟量產並延續提拔市場份額。按照Canalys數據顯示，2024年全球小我電腦出貨量到達約2.56億台，同比增加3.64%，全球PC市場顯現不變態勢，行將進入商用市場更新周期，用周至需求回暖。隨著GPU計算能力的延續提拔，不但優化了現有AI利用的性能，還進一步拓展了AI技術在更多領域的利用潛力與可能性。另外，公司碳纖維產物早期主要利用於筆記本電腦外殼，目前已實現成熟量產並延續提拔市場份額。公司碳纖維產物在折疊屏手機布局件方麵實現量產供給，知足智能手機市場輕量化新趨勢的需求。公司碳纖維產物逐漸拓展於外骨骼機器人布局件中，目前已實現碳纖維產物成熟量產並延續提拔市場份額。 公司盈利展望及投資評級：公司是國內消平邑電子防護性與功能性產物優良辦事商，進軍消平邑電子碳纖維加工領域，事跡有望延續增加。預計2025-2027年公司EPS別離是1.43元、2.39元和3.56元，保持“保舉”評級。 風險提醒：（1）募投項目沒法到達預期效益的風險；（2）市場競爭加重風險；（3）技術迭神池風險。最新盈利展望明細以下：以上內容為證券之星據公然信商城整頓，由AI算法生成（網信算備310104345710301240019號），不組成投資建議。